义乌专业债权债务律师王昭英
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债市涨势趋缓 债基收益保持坚挺

2018/6/3 11:50:08 义乌专业债权债务律师
  2008年,债券市场终以国债、企债的共创新高而华丽收尾,但2009年新年伊始,国债指数的“新高”征程放缓,而债券基金的收益率已经保持着较高水平。
  wind统计数据显示,自1月份开盘至12日的6个交易日内,债券基金整体收益率仍高达0.71%,与此前6个交易日0.52%的收益率相比,再度攀高。
  债市1月走势减缓
  随着前次降息刺激作用的递减,今年1月债市开盘以来,像2008年12月那样的凌厉走势没能延续,自去年12月31日国债指数收出121.30点的历史新高之后,1月份的债市走势十分平缓,至昨日,债市收于121.08点,略有下跌;同时,企债指数涨势趋缓,前日再创新高后,昨日也出现下跌,昨日企债指数收于133.26点。
  信达证券债券分析师李建朋认为,理论上来说国债收益率不应低于存款准备基金率,但目前已经有国债券种接近这一水平,因此国债收益率的下降的空间已经很小,国债涨势近期减缓;另外,由于国债收益率的日渐降低,一些政策性金融债、央票等券种对国债会产生一定的替代作用,这也是国债近期走弱的因素之一。而企业债近期走势依然强劲,则主要是因为银行惜贷并不严重,因此企业破产风险下降,企业债出现违约的风险也随之下降,总体而言,企业债的基本面并不像此前预期的那样差,所以企业债近期涨势仍好。
  债基收益率维持高位
  尽管近期债市出现回落,但债券基金收益率尚未出现下滑。wind统计数据显示,自1月份开盘至12日的6个交易日内,债券基金整体收益率仍高达0.71%,甚至比此前6个交易日0.52%的收益率还高。其中,长盛积极配置收益率最高,达1.72%,同时,国投瑞银融华债券、工银信用添利以及华富收益增强债券基金也收益较高,均达到1.5%以上。
  对于债基的投资前景,好买基金分析师庄正认为,从今年的整体形势来看,债市出现收益率上升、债券价格下降的可能性极大。今年的宏观经济形势没有想象的那么差,降息空间缩小,预计今年会有3次降息,而这3次降息很有可能都在今年上半年实施。因此,今年下半年债市机会不是很大,有可能出现较大的震荡行情,但局部债券品种仍有机会。在债券基金的选择上,不能只看收益率,还要考虑其所选债券品种的波动性、组合久期是否适当,以及所选债种的配置状况。
  对于一季度的债市行情,庄正还指出,目前债市是一个资金推动型的市场,而整个一季度债市也仍处于一个流动性宽松的状况,债券市场还是会走牛,但需要警惕诸如银行惜贷这类的突发性事件对债券市场造成的不利。总体而言,一季度债券基金仍可投资,但收益率会出现下滑。
  每日经济新闻

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